Страховщики активно конкурируют за клиентов с банками и брокерами
Несмотря на острую конкуренцию с банками и профучастниками, последние годы страховым компаниям удавалось демонстрировать рост сборов по инвестиционным продуктам — полисам накопительного и инвестиционного страхования жизни (НСЖ и ИСЖ). С этого года к ним добавился полис долевого страхования жизни (ДСЖ). Однако введенное регулирование может изменить планы страховщиков, прежде всего в отношении ИСЖ. Тогда как введение новых налоговых вычетов для долгосрочных договоров может повысить интерес к НСЖ и ДСЖ.
Выйти из полноэкранного режима Развернуть на весь экран Фото: Влад Некрасов, Коммерсантъ Фото: Влад Некрасов, Коммерсантъ Последние несколько лет рынок страхования жизни демонстрирует стабильный рост. По итогам 2023 года премии страховщиков выросли на 52%, до 813,2 млрд руб., в 2024 году — более чем в 2,5 раза, до 2,1 трлн руб. За первый квартал 2025 года сборы увеличились вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигли 469 млрд руб., за второй квартал — в полтора раза, до 512 млрд руб. Основную поддержку рынку оказывают накопительные и инвестиционные продукты. Так, в 2023 году продажи полисов накопительного страхования жизни (НСЖ) выросли на 41%, до 352,1 млрд руб., в 2024 году — в четыре раза, до 1,4 трлн руб. В первом квартале этого года рост составил 85%, до 230 млрд руб., в втором квартале — почти в два раза, до 288 млрд руб. Инвестиционное страхование жизни (ИСЖ) в первом квартале продолжило планомерный рост и улучшило показатели в четыре раза, до 206 млрд руб., во втором квартале — в два раза, до 198 млрд руб. В условиях высоких процентных ставок краткосрочные продукты (три-шесть месяцев) НСЖ и ИСЖ стали конкурировать с банковскими депозитами по доходности, что привлекло дополнительных клиентов, поясняет гендиректор «Эверия Лайф» Евгений Щекланов. По его оценке, когда ключевая ставка (КС) достигла рекордного 21%, доходность по коротким полисам ИСЖ и НСЖ была сопоставима со вкладами и составляла 22–24% годовых, тогда как ранее не поднималась выше показателя КС + 1 процентный пункт (п. п.). Для увеличения инвестиционной привлекательности и ликвидности договоров страховщики отменяли штрафы за досрочное расторжение и внедряли опции гибкого управления средствами по договору, отмечает партнер Б1 Татьяна Самсонова. В результате в прошлом году в этот сегмент пришли новые клиенты, в частности, с большими накоплениями, с опытом финансовых вложений и инвестирования, которые ранее смотрели на страхование жизни с осторожностью, указывает гендиректор «МАКС-Жизнь» Андрей Мартьянов. Среди конъюнктурных факторов можно назвать и активные продажи продуктов страхования жизни банками, считает управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин. По итогам первого полугодия доля продаж через посредников увеличилась на 3,5 п. п., до 79,2%. Причем более половины объема таких продаж осуществлялось через банки, следует из данных ЦБ. Накопительное страхование жизни занимает наибольшую долю на рынке (56%). В текущих экономических условиях наибольшим спросом пользуются страховые продукты с гарантированной доходностью, сопоставимой с той, которую можно получить по банковским вкладам, указывает гендиректор компании «СОГАЗ-Жизнь» Максим Проворов. «Они могут обеспечивать необходимые целевые накопления к определенной дате, периодические выплаты в течение срока страхования, защиту жизни и здоровья, медицинские опции»,— поясняет он. В отличие от акций, где доходность не гарантирована и есть риск просадки стоимости, НСЖ предлагает стопроцентную защиту вложений и заранее известный фиксированный доход, от клиента не требуется понимания инвестиционных стратегий или анализа рисков, добавляет директор департамента по инвестициям «Ренессанс Жизнь» Владимир Тураев. Выйти из полноэкранного режима Развернуть на весь экран Ранее экономическая ситуация позволяла выпускать продукты с более длинными сроками, сравнительно низкими инвестиционными гарантиями, дополнительным доходом, более широким рисковым наполнением. Продукты с периодической, а не единовременной оплатой страховых взносов также увеличивали свою долю в общих продажах, указывает Андрей Мартьянов. Однако за последние годы этот сегмент рынка претерпел значительную трансформацию. «С ростом ключевой ставки ЦБ страховщики переориентировали НСЖ на продукты с гарантированной доходностью, чтобы конкурировать с депозитами. При этом, в отличие от ИСЖ, где клиент несет риски потери инвестдохода, в НСЖ страховщики сделали акцент на гарантированное сохранение капитала и предсказуемую доходность»,— отмечает господин Щекланов. По мнению страховых компаний, НСЖ удержит лидирующие позиции, возвращая клиентов в долгосрочные продукты. «Клиенты, понимая, что высокая ставка не навсегда, старались фиксировать ее на более длительный срок»,— рассказывает Андрей Мартьянов. Введение новых налоговых вычетов для долгосрочных договоров (до 400 тыс. руб. в год) и система гарантирования вкладов до 2,8 млн руб. к 2027 году усилят преимущества НСЖ перед другими инструментами, считает Евгений Щекланов. Перспективы ИСЖ менее определенные. С 1 января 2026 года вступает в силу полный запрет на продажу таких полисов. Кроме того, с октября 2024 года «страховщикам запрещено продавать подобные продукты без обязательного тестирования клиентов», что связано со случаями мисселинга и проблемами с выплатами по инвестиционной доле у страхователей из-за заморозки клиентских средств, находящихся в иностранных активах, поясняют в «Согласие-Вита». За последнее время значительно изменился и состав клиентов. Если раньше эти программы были актуальны для широкого круга лиц, то с апреля 2024 года с учетом введенных нормативных требований к договорам ИСЖ с премией до 1,5 млн руб. эти полисы пользуются преимущественным спросом клиентов с высоким доходом, отмечает Максим Проворов. Выйти из полноэкранного режима Развернуть на весь экран Однако участники рынка не теряют надежды сохранить ИСЖ. Как заявили в Банке России, совместно с Минфином обсуждается предложение участников рынка о создании нового продукта страхования жизни с инвестиционной составляющей. Данное предложение предполагает, что он «будет предназначен для реализации высокорисковых инвестиционных стратегий, которые из-за высокого риска запрещены в ДСЖ», и, соответственно, только для квалифицированных инвесторов. С 1 января вступили в силу положения закона о долевом страховании жизни (ДСЖ), касающиеся заключения договоров страхования. Для проведения этих операций участники рынка должны либо иметь договор с управляющей компанией (УК), либо получить лицензию УК. В случае приобретения ДСЖ страхователь самостоятельно инвестирует средства в паи открытых и закрытых ПИФов, меняет структуру портфеля, давая соответствующие указания страховой компании. Объем ДСЖ за первое полугодие этого года составил лишь 3 млрд руб. Появления ДСЖ на российском рынке страховщики жизни ждали долгие годы, была проведена огромная подготовительная работа регуляторами, законодателями и участниками рынка, отмечает гендиректор «Капитал Лайф Страхование жизни» Евгений Гуревич. Однако пока ДСЖ предлагают только пять страховщиков. «ДСЖ сочетает страховую защиту с инвестиционной составляющей, что требует создания сложных структур, включая партнерства с управляющими компаниями и разработку ПИФов. При этом лицензия управляющих компаний достаточно зарегулированная, фактически внутри страховой компании нужно построить управляющую компанию»,— поясняет Евгений Щекланов. По оценкам экспертов, расходы в этом случае могут составить до 350 млн руб. При реализации продукта ДСЖ характер взаимодействия УК и страховщиков существенным образом зависит от выбранной операционной схемы взаимодействия, указывает управляющий директор «ТКБ Инвестмент Партнерс» Андрей Коровкин. «Они могут выступать в качестве партнеров, где управляющая компания реализует собственные инвестиционные продукты в виде паевых фондов через канал продаж страховой компании. В рамках этого партнерства страховая компания получает часть вознаграждения по таким инвестиционным продуктам»,— поясняет руководитель блока корпоративного бизнеса УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Бойко. По словам страховщиков, возможна обратная ситуация, когда страховая компания платит УК за возможность использовать ПИФы. В этом случае возможно применение разделения страховой премии, где на первоначальном этапе 5–15% от нее может быть направлено в качестве вознаграждения за управление активами при условии достижения целевых финансовых результатов. В целом страховщики позитивно смотрят на перспективы этого сегмента. Спрос на ДСЖ будет расти по мере расширения ассортимента фондов, появления новых предложений на рынке и повышения информированности о продукте, считает заместитель гендиректора «Сбербанк Страхования жизни» Александр Жуков. «Однако сохраняются сложности с позиционированием продукта, так как имущественный статус у полиса совершенно другой, а гарантированная доходность требует больших затрат капитала, чем в НСЖ. В текущей конфигурации продукт получился избыточно зарегулированным и пока проигрывает покупке ПИФов вместе с НСЖ напрямую»,— считает гендиректор «Росгосстрах Жизнь» Валерий Смирнов.
Рост после заморозки
НСЖ готовится играть вдолгую
ИСЖ отправится на второй круг
ДСЖ тестирует рынок
Вице-президент ВСС Глеб Яковлев о том, как нормативная база влияет на рынок страхования